Año de cambios, de Víctor Alvargonzález en El Mundo
EL EXPERTO
Una de las formas de acertar al elegir un fondo de inversión es identificar qué parte del mercado en el que invierte tiene mejores expectativas. Por ejemplo, en la Bolsa española los gestores que a principios de la década se fijaron en las pequeñas compañías en general y en los sectores inmobiliario y construcción en particular superaron por goleada a los que invirtieron en grandes valores y dieron a inmobiliarias y constructoras el reducido peso que marcaba el índice de referencia.
Pero éste es año de cambios. Los grandes valores van tomando el relevo, las estrellas del pasado pierden glamour (inmobiliarias, constructoras, chicharros, etc.) y se tiende a estilos de gestión que priman el «crecimiento» frente al «valor». Más allá de nuestras fronteras ocurre lo mismo. Las empresas de tecnología y las telecomunicaciones, que permanecían adormecidas desde la ruptura de la burbuja tecnológica, atraen de nuevo a los inversores. Las compañías de gran capitalización y, sobre todo, las de «crecimiento», se sitúan poco a poco a la cabeza de la clasificación por rentabilidad.
En fin, una nueva lección para esa gran mayoría de asesores y gestores de carteras que siguen pensando que elegir fondos es tan fácil como coger el mejor de años anteriores, sin necesidad de hacer un análisis de donde invierte el fondo, cuál es la composición de su cartera, cómo le afecta el escenario de mercado, quién es el gestor y cuál es su estilo de gestión. Pero, claro, eso cuesta trabajo y, habiendo rankings, ¿para que perder el tiempo en detalles sin importancia?
Víctor Alvargonzález es consejero delegado de PROFIM, Análisis y Selección de Fondos.
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